Grupa Kapitałowa Lubelskiego Węgla BOGDANKA wypracowała w III kwartale 2015 r. przychody ze sprzedaży na poziomie 483,4 mln zł. Wynik EBITDA w omawianym okresie wyniósł 166,3 mln zł, EBIT sięgnął 73,2 mln zł, a zysk netto przekroczył 56,6 mln zł. Pomimo trudnej sytuacji rynkowej i pozostawania wyników pod presją spadku cen węgla, wskaźniki rentowności Spółki pozostają na ponadprzeciętnym dla branży poziomie, czego przykładem jest marża EBITDA sięgająca w III kwartale 2014 roku 34,4%.
Przychody ze sprzedaży po trzech kwartałach sięgnęły 1,3 mld zł, wynik EBITDA wyniósł 458,1 mln zł, EBIT sięgnął 174,5 mln zł, a zysk netto wyniósł 132,1 mln zł.
Biorąc pod uwagę bardzo trudną sytuację rynkową, utrzymującą się nadpodaż węgla energetycznego i jego wyraźnie spadające od stycznia br. ceny, wyniki osiągnięte w trzecim kwartale oraz narastająco po dziewięciu miesiącach tego roku należy ocenić jako dobre. Ich osiągnięcie było możliwe dzięki elastyczności działania Spółki oraz efektywnie realizowanemu programowi redukcji kosztów i optymalizacji CAPEX-u.
Dzięki konsekwentnym działaniom w powyższym zakresie, Spółka obniżyła całkowity koszt gotówkowy pozyskania węgla (UMCC + Capex/tona) o 2,6% w stosunku do II kwartału i o 10,5% w porównaniu z I kwartałem. Po trzech kwartałach tego roku jest on niższy o 6,3% niż w tym samym okresie 2014 r. Koszty rodzajowe zostały obniżone w okresie trzech kwartałów tego roku o ponad 145 mln zł w porównaniu z analogicznym okresem 2014.
Spółka utrzymuje prognozy sprzedaży węgla w 2015 r. na poziomie ok. 8,5 mln ton, co oznacza planowany znaczący wzrost wydobycia i sprzedaży w IV kwartale tego roku.
W październiku br. nastąpiły istotne zmiany w strukturze akcjonariatu Spółki. W wyniku ogłoszonego w dniu 14 września przez Enea S.A. wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji LW Bogdanka S.A., Enea S.A. w dniu 26 października nabyła 64,57% tych walorów i wraz ze swoją spółka zależną Enea Wytwarzanie Sp. z o.o. dysponuje łącznie 66% akcji Bogdanki.
WYNIKI FINANSOWE - SZCZEGÓŁY
Wybrane informacje finansowe Grupy LW BOGDANKA w III kwartale oraz po trzech kwartałach 2015 roku przedstawia tabela poniżej:
w tys. PLN | III kw. 2015 | III kw. 2014 | Zmiana | I-III kw. 2015 | I-III kw. 2014 | Zmiana |
Przychody ze sprzedaży | 483 424 | 544 973 | -11,3% | 1 326 984 | 1 490 344 | -11,0% |
Zysk ze sprzedaży | 74 931 | 106 857 | -29,9% | 174 678 | 241 592 | -27,7% |
Rentowność sprzedaży brutto | 15,5% | 19,6% | -20,9% | 13,2% | 16,2% | -18,5% |
EBITDA | 166 334 | 198 216 | -16,1% | 458 121 | 502 484 | -8,8% |
Rentowność EBITDA | 34,4% | 36,4% | -5,5% | 34,5% | 33,7% | 2,4% |
Zysk operacyjny (EBIT) | 73 225 | 99 950 | -26,7% | 174 545 | 226 608 | -23,0% |
Rentowność EBIT | 15,1% | 18,3% | -17,5% | 13,2% | 15,2% | -13,2% |
Zysk netto roku obrotowego | 56 639 | 79 370 | -28,6% | 132 137 | 170 794 | -22,6% |
Rentowność netto | 11,7% | 14,6% | -19,9% | 10,0% | 11,5% | -13,0% |
Głównym źródłem przychodów ze sprzedaży Grupy jest produkcja i sprzedaż węgla energetycznego. Działalność ta generuje w każdym z porównywanych okresów sprawozdawczych ponad 95% osiąganych przez Grupę przychodów ze sprzedaży.
Około 95% ze zrealizowanej sprzedaży węgla (w ujęciu wartościowym) w omawianym okresie odbywało się na podstawie długoterminowych umów handlowych zawartych między LW BOGDANKA S.A. a jej głównymi odbiorcami, tj. Enea Wytwarzanie Sp. z o.o., GDF Suez Energia Polska S.A., ENERGĄ Elektrownie Ostrołęka S.A., PGNiG Termika S.A., Grupą Azoty Zakładami Azotowymi Puławy S.A. i EDF Paliwa Sp. z o.o.
Zrealizowana w III kwartale br. sprzedaż przełożyła się na 14,7-procentowy udział LW BOGDANKA S.A. w sprzedaży węgla energetycznego na krajowym rynku (o 1,9% wyższy niż w II kwartale 2015 r.) i 24,2-procentowy udział w rynku sprzedaży do energetyki zawodowej (wzrost aż o 4,8% w stosunku do II kwartału br.). Powyższy wzrost udziałów rynkowych wiązał się z ograniczeniem wyprzedaży węgla po zaniżonych cenach przez KW S.A. oraz wzrostem sprzedaży realizowanej przez Spółkę.
PROGRAM REDUKCJI KOSZTÓW
Realizacja programu ścisłej kontroli kosztów pozwoliła w pierwszych trzech kwartałach br. na obniżenie kosztów rodzajowych o ponad 145 mln zł w porównaniu z analogicznym okresem 2014 r.
Podstawowe efekty realizacji programu w grupie LW BOGDANKA przedstawia tabela poniżej:
W tys. PLN | III kw. 2015 | III kw. 2014 | Zmiana | I-III kw. 2015 | I-III kw. 2014 | Zmiana |
Razem koszty rodzajowe | 418 403 | 460 141 | -9,1% | 1 242 945 | 1 388 146 | -10,5% |
Całkowite koszty produkcji | 379 118 | 414 606 | -8,6% | 1 125 331 | 1 210 273 | -7,0% |
Koszt własny produkcji sprzedanej | 407 382 | 438 670 | -7,1% | 1 151 570 | 1 254 706 | -8,2% |
PRODUKCJA WĘGLA
Produkcja węgla handlowego w III kwartale 2015 r. wyniosła 2,04 mln ton i była niższa o 14,2% od poziomu osiągniętego w tym samym okresie 2014 r. W pierwszych dziewięciu miesiącach br. wyprodukowano 5,9 mln ton węgla, czyli o 10,6% mniej w ujęciu rok do roku. W III kwartale br. spółka sprzedała 2,2 mln ton węgla, a w całym roku 2015 nieco ponad 6 mln ton. To mniej – odpowiednio – o 12,3% i 11,9% niż w analogicznych okresach ubiegłego roku.
Jednocześnie osiągnięty w III kwartale poziom produkcji był wyższy niż w I i II kwartale (kiedy wyniósł odpowiednio 1,99 i 1,90 mln ton). Również sprzedaż w III kwartale znacząco przekroczyła wyniki I i II kwartału (wynoszące odpowiednio 1,95 i 1,88 mln ton).
W wyniku skutecznego wezwania Enea S.A. do zakupu akcji LW Bogdanka stała się ona dominującym udziałowcem Spółki, dysponującym 66% akcji Bogdanki. Cena zaproponowana w wezwaniu przez Eneę została uznana przez Zarząd zgodną z wymogami ceny minimalnej i odpowiadającą wartości godziwej Spółki. Podobną opinie wraziły wszystkie organizacje pracownicze działające w LW Bogdanka.
W zmianie struktury właścicielskiej Zarząd dostrzega istotne synergie, które mogą mieć pozytywny wpływ na działalność Spółki. Najbardziej istotne z nich to:
- stabilizacja wolumenów sprzedaży węgla w ramach obecnie obowiązujących umów z akcjonariuszem większościowym oraz możliwość rozszerzenia dostaw w przyszłości, zgodnie z kontraktem na dostawę węgla do nowego bloku energetycznego w Kozienicach
- wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych i tym samym zmniejszenie kosztów, dzięki wykorzystaniu efektu skali
- możliwość prowadzenia bardziej intensywnej polityki sprzedażowej dzięki najniższym kosztom wydobycia w branży
- możliwość uzyskania lepszych cen transportu dzięki wspólnemu negocjowaniu kontraktów dotyczących warunków współpracy z firmami przewozowymi i logistycznymi.
